中远海特(600428):2025H1利润稳健增长,服务国家海洋经济的质效跃升

#核心观点：

   1、中远海特2024年实现营业总收入167.8亿，同比增长37.57%；归母净利15.31亿，同比增长43.8%；扣非归母净利12.98亿，同比增长73.5%。

   2、2025年H1业绩快报显示，营收108亿，同比增长44%，扣非归母净利润8.35亿，同比增长52.8%。

   3、公司主营特种船海上运输业务，聚焦新能源产业、中国先进制造、大宗商品三大核心业务主线，拥有和管理船舶151艘，合计614.6万载重吨，特种船队综合实力稳居全球第一。

   4、24年利润增长主要原因是接收27艘船舶带来运力大增，同时船队期租水平同比增加14.6%。

   5、25H1利润增长主要原因是投资收益和资产处置收益同比减少，导致扣费归母净利大增52.8%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年营业收入207.15亿元，同比增长23.4%；归母净利18.22亿元，同比增长19.1%。2026年营业收入254.81亿元，同比增长23.0%；归母净利22.18亿元，同比增长21.7%。2027年营业收入314.12亿元，同比增长23.3%；归母净利26.55亿元，同比增长19.7%。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   地缘政治冲突风险；航运市场波动风险；运输安全风险；

  

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