皖维高新(600063):海外产品提价,PVA链供需迎来改善

#核心观点：

   1、PVA海外龙头可乐丽宣布自8月1日起提高PVA纤维产品价格10-30%，主要因原材料、能源成本、设施维护及人工成本上升。

   2、PVA产业链有望受益于出口增长及雅江项目贡献增量内需，叠加国内供给端集中度较高（产能CR4/CR6为80%/100%）和反内卷政策引导，产业链景气或迎来改善。

   3、25H1国内PVA累计出口量同比+9.9%至11.56万吨，海外产能收缩等因素推动出口持续增长。

   4、公司PVA光学膜等新材料迎来放量期，25Q1实现PVA光学膜销量同比+237%/环比+46%至239万平米，年产2000万平米PVA光学膜、2万吨汽车级PVB胶片等项目力争在25年内投产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润为6.1/7.7/8.9亿元（前值为5.3/6.7/7.7亿元，上调幅度14%/14%/15%），对应EPS为0.29/0.36/0.42元。给予公司25年21xPE，目标价6.09元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求增长较慢风险；新产品放量进度不达预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。