三人行(605168):战略合作英伟达中国区总代科通技术,协同探索布局智算中心-点评报告

#核心观点：

   1、三人行与科通技术（英伟达中国区总代）签署战略合作协议，双方将协同探索布局智算中心相关业务。

   2、科通技术是英伟达中国区总代理，三人行将作为战略股东，与科通技术围绕产业资源共享、AIDC数据中心及算力服务业务布局等领域开展全面长期的战略合作。

   3、科通技术具备丰富的芯片原厂资源，可提供英伟达高端GPU等关键AI芯片产品，保障算力中心业务中算力需求的硬件基础。

   4、三人行将利用丰富的客户产业资源，协助科通技术全面深入开拓字节跳动等互联网企业、科大讯飞等人工智能企业、汽车主机厂等客户需求。

   5、三人行成功投资了华润饮料、巨子生物、瑞华技术等各行业领域内的优秀企业，投资科通技术是其在AIDC及算力服务领域的重要战略布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润分别为2.89亿元/4.18亿元/4.91亿元，对应估值分别为23x/16x/13x，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济及广告主行业景气度不确定风险、进军智算中心等新业务节奏及表现不及预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。