三祥新材(603663):拟投资建设锆铪分离项目,加速拓展锆铪产业链-事件点评

#核心观点：

   1、公司控股子公司辽宁华祥新材料有限公司拟建设年产2万吨锆铪系列产品项目，总投资不超过3亿元。

   2、锆铪分离项目预计建设期15个月，建成后年新增2万吨锆铪系列产品生产能力，包括250多吨氧氯化铪、11740多吨超高纯氧氯化锆、8000吨核级氧氯化锆产品。

   3、铪具有高熔点、高密度和优异的耐腐蚀性能，主要应用于核能、航空航天、半导体、军工等领域。

   4、公司年产1300吨核级海绵锆项目已投产，并已签署南京佑天及法国头部企业客户订单，2025年3月开始交付部分货品。

   5、锆系固态电解质材料已实现小批量供货，公司正在规划和设计固态电解质用氯化锆粉量产线。

   6、公司镁合金和锆基非晶合金将积极关注人形机器人产业发展并拓展其在新兴领域的应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润为2.02/2.74/3.09亿元，对应PE为60.12X/44.30X/39.34X，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险；在研项目的研发进度不及预期风险；下游应用不及预期风险；业绩预测和估值判断不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。