秦安股份(603758):积极开拓多成长曲线,未来增长可期

#核心观点：

   1、公司成立于1995年，深耕汽车零部件行业三十年，2018年进军新能源领域，产品包括燃油发动机缸体、缸盖及新能源相关部件。

   2、公司股权集中稳定，实控人直接持股64.76%。

   3、公司积极开拓新业务，拟收购真空镀膜企业亦高光电99%股权，战略投资柔性传感器企业墨现科技，拓展成长空间。

   4、主业客户优质且集中度高，前五大客户占比超80%，包括长安福特、理想新晨等知名企业。

   5、公司积极拓展出口业务，计划2025年完成北美生产基地布局。

   6、"五合一"混合电驱动系统进展顺利，已完成样车搭载并点火成功。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为2.0/2.8/3.6亿元，对应PE分别为31/22/18倍。考虑到公司主业稳健、海外业务拓展及新业务布局，首次覆盖给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   汽车行业销量波动；理想、福特等大客户销量增长不及预期；亦高光电业绩兑现不及预期；报告中公开资料信息滞后及更新不及时的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。