并行科技(839493):与阿里云正式签署框架合作协议共建算力生态,2025H1归母净利润同比+20％-北交所信息更新

#核心观点：

   1、2025H1实现营收4.58亿元（+69.27%），归母净利润507.86万元（+20.05%），算力服务业务收入44,172.16万元（+70.51%），智算云业务增长较快。

   2、与阿里云签署框架合作协议，围绕国产算力中心共建、公共云算力生态打造、大模型行业应用落地三大方向展开深度合作。

   3、全面接入智谱GLM-Z1系列推理模型，为客户提供更高效、更智能、更低成本的智能解决方案。

   4、参与全国一体化算力网建设战略，"并行算网"助力"东数西算"战略落地，构建"政企研用"四位一体的创新体系。

   5、中国智能算力规模和通用算力规模的五年年复合增长率预计分别达46.2%和18.8%，2025年智算服务市场规模预计增至79.5亿美元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为25/54/92百万元，对应EPS分别为0.42/0.90/1.54元/股，当前股价对应PS分别为10.3/7.5/4.9倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。