宏发股份(600885):业绩稳步增长,高压继电器高增

#核心观点：

   1、2025H1年公司实现营业收入83.47亿元，同比增长15.43%；归母净利润9.64亿元，同比增长14.19%；扣非归母净利润9.27亿元，同比增长17.85%。

   2、继电器产品稳步增长，消费电子继电器稳步增长，信号继电器快速增长；工业继电器景气度持续复苏；电力继电器业务同比持平；高压直流继电器持续高增。

   3、五大新门类产品扎实发展，低压电器领域形成新的增长点；连接器产品支持卫星互联网技术试验卫星发射；电流传感器发货同比增长36%，薄膜电容器发货同比增长31%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为19.7/22.7/26.0亿元，同比增长21%、16%、15%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   行业需求不及预期风险；技术迭代变化风险；原材料价格波动超预期风险；环保及安全生产风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。