南芯科技(688484):景气度持续向好,毛利率有望逐季改善-公司点评报告
方正证券 2025-07-30发布
#核心观点:
1、南芯科技主营业务稳健增长,预计25H1营收14.3-15.0亿元,同比增长14.39%-19.99%。
2、25H1归母净利润1.09-1.33亿元,同比减少35.09%-47.03%,主要受市场竞争激烈和产品结构影响。
3、25Q2预计营收7.45-8.15亿元,同比增长14.89%-25.69%,环比增长8.69-18.90%。
4、公司积极拓展汽车、AI服务器等领域,车规级解决方案覆盖域控制器、ADAS、智能座舱等多个应用领域。
5、公司在电荷泵技术领域架构完善、研发前沿,产品矩阵不断丰富。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年收入分别为34.05/42.69/53.41亿元,归母净利润分别为3.56/5.01/6.65亿元。维持"强烈推荐"评级。
#风险提示:
下游终端市场需求不及预期风险,新技术、新工艺、新产品无法如期产业化风险,市场竞争加剧风险,系统性风险等。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。