华亚智能(003043):进军AGV、固态电池加工设备领域的精密结构件服务商-公司深度研究

#核心观点：

   1、华亚智能是国内领先的精密结构件服务商，专注于定制化精密金属结构件产品，业务涵盖半导体设备、新能源及电力设备等多个领域。

   2、全球半导体设备市场预计2025-2027年支出规模将达1255/1381/1408亿美元，同比增长11.06%/10.04%/1.96%。

   3、2024年全球光伏组件需求预计达584GWdc，同比增长26%，2030年有望提升至758-895GWh。

   4、公司收购冠鸿智能进军AGV、固态电池生产设备领域，成功切入固态电池硫化物电解质、干法电极生产设备赛道。

   5、全球固态电池出货量预计2025-2030年将达11.1/33.9/87.6/192.7/361.8/614.1GWh，设备市场总空间预计达39.0/91.2/188.0/315.3/422.8/504.6亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为11.62/13.53/16.80亿元，同比+85%/+16%/+24%，归母净利润1.69/2.27/2.82亿元，同比+109%/+35%/+24%，对应PE分别为33.89/25.19/20.33倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   下游行业波动的风险；客户产业转移的风险；技术人员流失以及技术落后的风险；直接材料价格波动的风险；存货跌价的风险；固态电池商用不及预期风险；测算偏差风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。