奥瑞金(002701):二片罐积极出海,看好产能优化&盈利弹性释放
天风证券 2025-08-03发布
#核心观点:
1、公司拟在泰国和哈萨克斯坦投资建设二片罐生产线项目,总投资额分别为44,160万元和64,652万元,规划年产能分别为7亿罐和9亿罐。
2、海外投资项目将优先满足当地啤酒、能量饮料及碳酸饮料等领域潜在客户需求,并逐步拓展客户群体和市场区域。
3、公司通过海外投资优化产能结构,培育新的利润增长点,预计将对未来业绩产生积极影响。
4、公司完成对中粮包装的收购后,二片罐国内市场占有率提升至市场第一,收入规模和盈利能力有望提升。
5、25H1预计实现归母净利润8.5-9.6亿元,同比增长55%-75%,扣非归母净利润3.4-4.5亿元,同比减少15%-35%。
#盈利预测与评级:
预计25-27年归母净利润分别为14.1/13.4/14.3亿元,维持"买入"评级。
#风险提示:
消费复苏不及预期,原材料价格波动风险,海外项目推进不及预期,业绩预告仅为初步核算结果,具体财务数据以正式披露报告为准等
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。