豪威集团(603501):25H1业绩预告亮眼,智能影像设备+智驾渗透双轮驱动-公司点评报告

#核心观点：

   1、2025H1公司预计实现营业收入137.2-140.2亿元，同比增长13%-16%；预计实现归母净利润19.1-20.5亿元，同比增长39%-50%。

   2、公司图像传感器产品在汽车智能驾驶、全景及运动相机等应用市场的持续渗透，相关领域市场份额稳步提升。

   3、公司5000万像素产品系列丰富，1.2um 5000万像素高端图像传感器OV50H在国内主流高端机后置主摄份额持续提升。

   4、公司推出0V50X，单像素尺寸达1.6um，配备1英寸的大尺寸光学格式传感器，有望于2025年第三季度投入量产贡献营收增量。

   5、车载CIS受益智驾放量加速，公司已实现ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景影像等汽车应用CIS产品全覆盖。

   6、智能影像设备CIS有望贡献利润新增量，公司作为国内智能影像设备CMOS核心供应商，有望充分受益。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入分别为305.6/360.2/420.8亿元，归母净利润分别为44.1/56.0/67.0亿元，当前市值对应PE分别为33/26/22倍，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   消费电子市场需求不及预期；智能化及新能源汽车销量不及预期；竞争加剧的风险；车载端新产品开发/客户导入进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。