沪电股份(002463):技术卡位优势明显,AI算力产品迎收获期-深度报告

#核心观点：

   1、公司深耕PCB领域多年，产品主要应用于通信设备、数据中心基础设施、汽车电子等高端领域。

   2、2024年营业收入133.42亿元，同比增长49.26%，归母净利润25.87亿元，同比增长71.05%。

   3、受益AI服务器、交换机等数据中心基础设施需求推动，高多层板、HDI等产品需求持续加大。

   4、公司在AI领域前瞻布局，2024年企业通讯市场营业收入100.93亿元，同比增长71.94%。

   5、电动化及智能化推动车用PCB量价齐升，2024年汽车板营收24.08亿元，同比增长11.58%。

   6、公司通过技改、新建项目等方式推进产能扩张，满足高端PCB需求。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2026年EPS分别为1.96和2.66元，对应PE分别为28和20倍。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧；原材料涨幅超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。