纽威股份(603699):业绩快报超预期,经营效率持续提升

#核心观点：

   1、1H25实现收入34.04亿元、同比增长19.96%，归母净利润6.37亿元、同比增长30.47%，扣非归母净利润6.16亿元、同比增长27.48%。

   2、2Q25实现收入18.48亿元、同比增长25.1%，归母净利润3.74亿元、同比增长28.4%，扣非归母净利润3.71亿元、同比增长28.3%。

   3、2Q25净利率20.2%，同比+0.5pct，毛利率高位稳定，经营效率持续提升。

   4、2025年上半年订单保持饱满，看好天然气、海工造船、电力、水处理等行业，以及中东、亚太等地区市场。

  

   #盈利预测与评级：

   基本维持2025年和2026年盈利预测不变。维持跑赢行业评级，上调目标价14.1%至36.50元。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；国内竞争加剧；汇兑损失风险；新技术突破不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。