海光信息(688041):25H1业绩符合预期,国产算力全技术栈领军-半年报点评

#核心观点：

   1、海光信息2025H1实现营业收入54.64亿元，同比增长45.21%；归母净利润12.01亿元，同比增长40.78%，业绩符合市场预期。

   2、公司持续重视研发投入，2025H1研发投入17.11亿元，同比增长24.68%，占营业收入比31.31%。

   3、海光DCU已在智算中心、人工智能等多个领域实现规模化应用，具备性能、生态优势，与国内多家头部互联网厂商完成全面适配。

   4、国务院审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，上海市印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，政策支持人工智能发展。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入为149.19/192.51/242.45亿元，归母净利润为39.79/52.32/68.30亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   技术迭代不及预期风险、经济下行超预期风险、行业竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。