中宠股份(002891):营收及利润大幅提升,境内销售增长亮眼-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025H1公司营收24.32亿元，同比+24.32%，归母净利润2.03亿元，同比+42.56%。

   2、2025H1公司销售毛利率/销售净利率31.38%/9.16%，同比+3.40pct/+1.25pct，盈利能力显著提升。

   3、2025H1公司零食/主粮营收15.29/7.8亿元，同比+6.37%/+85.79%，毛利率30.63%/36.63%。

   4、2025H1公司境内/境外营收8.57/15.75亿元，同比+38.89%/+17.61%，毛利率37.68%/27.95%。

   5、公司旗下多个品牌发力主粮赛道，驱动主粮业绩稳健增长。

   6、公司将自主品牌出海战略作为全球化发展的核心引擎，产品销往全球五大洲73个国家。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润4.78/5.81/7.12亿元，EPS分别为1.57/1.91/2.34元，当前股价对应PE为36.6/30.1/24.6倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料（鸡胸肉）价格波动，产能扩张不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。