新益昌(688383):受益LED固晶设备需求加速,布局先进封装+机器人布局打开成长空间-公司深度报告

#核心观点：

   1、公司是全球LED固晶设备龙头，受益于LED厂商扩产及Mini/Micro LED渗透。

   2、Mini/Micro LED市场快速起量，预计2028年Mini LED全球市场规模将超过30亿美元，2024-2028年复合增长率约40%；Micro LED市场规模预计2027年突破100亿美元。

   3、公司已实现对Mini LED固晶设备的深度覆盖，并持续推进Micro LED设备的技术研发与能力建设，订单增量较大，需求有望持续向好。

   4、公司拓展半导体固晶机产品系列，2025年新推出焊线机和测试包装设备，加速国产替代进程。

   5、公司基于自研核心零部件及算法积累，深度布局机器人方向，有望快速切入市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润为0.4/1.4/2.7亿元，当前股价对应2025-2027年PE为196.0/53.1/27.8倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、产品研发及验证进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。