宁德时代(300750):全球锂电行业龙头,全球化布局推动发展-深度研究

#核心观点：

   1、宁德时代是全球新能源电池龙头，拥有全栈电池产品矩阵和稳固的行业地位。

   2、公司动力电池使用量连续8年全球第一，2024年全球市占率为37.9%；储能电池出货量连续4年全球第一，2024年全球市占率为36.5%。

   3、公司通过材料创新、系统结构升级、建立"灯塔工厂"和换电商业模式等四大创新体系打造核心竞争力。

   4、公司发布多款针对不同市场的电池产品，包括神行超充电池、麒麟电池、骁遥电池、天行电池等。

   5、公司全球化布局加速，在德国、匈牙利、西班牙和印度尼西亚建设多座电池工厂，并于2025年5月在香港二次上市。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入增速分别为28.8%、14.0%、13.3%，净利润增速分别为28.4%、32.2%、10.4%。给予买入-A投资评级，6个月目标价364.18元，2025年PE为25倍。

  

   #风险提示：

   新能源车销量不及预期，储能行业订单不及预期，宁德时代技术突破不及预期，行业测算偏差风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。