奥比中光(688322):业绩超预期,3D视觉业务加速成长-2025半年报点评

#核心观点：

   1、公司深耕3D视觉领域，推出多款新品，产品矩阵持续丰富。

   2、机器人与3D打印加速落地，公司业绩有望快速增长。

   3、2025H1业绩超预期，实现营收4.35亿元（同比+104.14%），归母净利润0.60亿元（同比扭亏为盈）。

   4、机器人业务：推出全面感知方案，发布Pulsar ME450与Gemini 345Lg两款新品。

   5、三维扫描：应用领域包括3D打印、数字孪生等，全球市场需求预计从2024年49亿美元增长至2030年88亿美元。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025-2027年EPS为0.33/0.96/1.52元（原0.20/0.40/0.67元），上调2025-2027年营收分别为9.48/14.72/19.40亿元（原8.87/12.76/15.50亿元）。给予2025年40×PS，上调目标价为94.48元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   机器人厂商广泛采用2D视觉方案；竞争格局恶化。

  

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