安克创新(300866):中国智造出海标杆,充分赋能创造者的平台-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、公司是全球领先的智能硬件企业，业务覆盖充电储能、智能创新、智能影音三大核心领域。

   2、公司从充电品类起家，经历快速扩张后聚焦三大优势品类，2024年收入达247亿元（YoY+41%），归母净利润21亿元（YoY+31%）。

   3、充电储能业务2024年营收占比51.3%，同比增长47.2%，其中小充业务收入96.5亿元，中大充业务收入30.2亿元（YoY+184%）。

   4、智能创新类业务2024年营收占比25.6%，增速39.5%，包括智能安防、智能清洁及3D打印机等产品。

   5、智能影音类业务2024年营收占比23.0%，同比增长32.8%，包括降噪耳机和智能投影等产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润分别为25.4/32.1/40.4亿元，同比增速分别为20.0%/26.4%/25.9%。给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   关税政策波动；产品安全性事故；海运成本波动；汇率波动；新品类拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。