江苏金租(600901):业绩稳健叠加拟开启中期分红,高股息优势强化

#核心观点：

   1、江苏金租1H25实现营业收入30.1亿元/yoy+14.9%，归母净利润15.6亿元/yoy+9.0%。

   2、1H25末融资租赁资产净额1,441.1亿元/较年初+16.2%，主要新增投放行业为清洁能源、交通运输、现代服务等。

   3、1H25末不良融资租赁资产率为0.91%，关注率为2.36%，拨备覆盖率401.5%。

   4、1H25净利差3.71%/同比+3bp/环比-20bp，资产端收益率下行幅度超过负债成本。

   5、公司拟在50%+分红比例基数上开启中期分红，保守预测2025E股息率5%+。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为31.8、34.9和37.3亿元，同比+8.2%、+9.6%、+6.8%，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   2025/1/17国家金管总局江苏监管局发布对江苏金租的处罚；2025/7/29江苏金租因融资租赁合同纠纷新增2件法院诉讼；行业竞争加剧；公司业务出海进展不及预期；资产投放不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。