贝斯特(300580):业绩稳健增长,全速推进泰国子公司建设

#核心观点：

   1、公司2025年中报显示，总营收7.16亿元，同比增长2.73%，归母净利润1.48亿元，同比增长3.30%。

   2、汽车业务毛利率为33.62%，同比提升0.92pct；销售费用率0.49%，同比下滑0.05pct；管理费用率8.43%，同比下滑0.41pct；研发费用率4.41%，同比增长0.43pct。

   3、全资子公司宇华精机自主研发"高精度双端面中心孔专用磨床"和"滚珠丝杠副寿命测试机"，产品精度达到行业最高水平。

   4、公司加速泰国子公司倍永华建设，计划2025年第四季度竣工开业，以扩大产能并提升国际竞争力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.55/4.58/5.50亿元，对应PE分别为38.3/29.6/24.7倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   研发项目进展不及预期的风险；行业竞争加剧风险；海外拓展不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。