江苏金租(600901):业务投放快速增长,利差提升资产质量稳健-2025年中报点评

#核心观点：

   1、2025H1公司营收30.1亿元（yoy+15%），归母净利润15.6亿元（yoy+9%），ROA/ROE为1.06%/6.34%。

   2、25Q2单季度营收14.6亿元（qoq-5%，yoy+10%），归母净利润7.9亿元（qoq+3%，yoy+10%）。

   3、资产规模达1568.1亿元（yoy+18%），租赁业务净利差3.71%（同比+0.03pct），形成"3+N"业务格局。

   4、减值计提5.8亿元（同比+37%），不良率稳定在0.91%，拨备覆盖率401.49%。

   5、杠杆倍数6.4倍，股息率-TTM为4.62%，中期分红频次增加。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为62.61/69.02/75.16亿元，归母净利润分别为32.38/35.70/38.89亿元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   不良率上升风险、利率波动风险、融资租赁需求下降风险、流动性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。