成都银行(601838):高管平稳过渡,战略延续可期

#核心观点：

   1、成都银行公告董事长更换事项，中共成都市委同意提名黄建军同志任成都银行股份有限公司董事长，免去王晖同志成都银行股份有限公司董事长职务。

   2、本次人事变更为正常轮岗，董事长人选黄建军为内部培养的资深银行家，预计将平稳过渡，战略延续性强。

   3、公司经营行稳致远，基本面稳健+高股息优势突出，看好长期投资价值，维持买入评级。

   4、成都银行构筑低成本负债为核心的资产负债良性循环，资产质量长期位居上市银行第一梯队。

   5、成都区域经济空间广阔，重大建设项目数量和投资额持续大幅提升，支撑本地银行广阔成长空间。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润为137.5/149.0/163.4亿元，2025年BVPS预测值21.19元，对应PB0.86倍。维持25年目标PB0.95倍，目标价20.02元，"买入"评级。

  

   #风险提示：

   经济修复力度不及预期，资产质量恶化超预期。

  

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