沪电股份(002463):单季度业绩再创新高,AI需求爆发助力高速成长-2025年半年报业绩预告点评

#核心观点：

   1、沪电股份2025年上半年预计实现归母净利润16.50~17.50亿元，同比增长44.63%~53.40%；扣非归母净利润16.10~17.10亿元，同比增长44.85%~53.85%。

   2、2025Q2单季度预计实现归母净利润8.88~9.88亿元，同比增长41.78%~57.75%，环比增长16.40%~29.52%；扣非归母净利润8.65~9.65亿元，同比增长40.65%~56.91%，环比增长16.11%~29.53%。

   3、AI相关业务持续兑现，高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求带动业绩增长。

   4、公司GPU平台产品已批量生产，支持112/224Gbps速率，下一代产品正在开发中；网络交换产品部分，112Gbps/Lane盒式交换机与框式交换机已批量交付，224Gbps产品正在开发。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司将实现归母净利润37.26亿元、50.68亿元、61.17亿元，对应当前股价PE分别为28.43倍、20.90倍、17.32倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、技术创新不及预期；

   2、下游需求增长不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。