深圳机场(000089):25H1归母净利3.1亿元,同比+79％,产能有望持续释放,物流业务表现亮眼-2025年半年报点评

#核心观点：

   1、2025H1营收25.28亿元，同比+12.3%；归母净利3.12亿元，同比+79%。

   2、2025H1完成起降架次22.1万架次，同比+7.2%；旅客吞吐量3257万人次，同比+10.9%。

   3、物流业务表现亮眼，2025H1实现营收2.73亿元，同比+57.0%。

   4、深中通道开通后，珠三角综合交通运输便利度提升，中山与深圳机场实现半小时通达。

   5、三跑道扩建工程顺利通过竣工验收，有望于年内正式投运。

  

   #盈利预测与评级：

   1、盈利预测：25年归母净利预测为6.3亿元，26年为7.8亿元，27年为9.2亿元。

   2、评级：维持“推荐”评级，目标价8.72元，预期较当前21%的空间。

  

   #风险提示：经济大幅下滑、国际航班恢复低于预期。

  

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