中裕科技(871694):国产替代先锋,页岩油软管龙头向全球耐磨管道供应商跃迁-北交所首次覆盖报告

#核心观点：

   1、中裕科技是专注于流体传输高分子材料软管研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括耐高压大流量输送软管和普通轻型输送软管。

   2、公司主力产品页岩油气压裂供水软管长期供应美国页岩油市场，已形成竞争优势。

   3、页岩油气领域的水力压裂水处理用输送软管市场规模预计从2022年的2.53亿美元增长到2028年的4.37亿美元，年复合增长率为9.50%。

   4、公司投资建设钢衬聚氨酯耐磨管量产项目，开辟矿产领域应用，与原有管道产品形成市场互补。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.22/1.47/1.71亿元，对应EPS分别为0.93/1.11/1.30元，对应当前股价的PE为24.3/20.2/17.3x，首次覆盖，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格大幅波动、新产品市场开拓不及预期、汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。