贝斯特(300580):主业稳中有升,新业务拓展顺利-2025年半年报点评

#核心观点：

   1、2025H1公司实现营收7.16亿元，同比增长2.73%；归母净利润1.48亿元，同比增长3.30%。

   2、分地区看，国内收入4.39亿元，同比下降3.64%；海外收入2.78亿元，同比增长14.71%。

   3、25Q2营收3.67亿元，同比增长3.55%，环比增长4.93%；归母净利润0.79亿元，同比增长6.15%，环比增长13.94%。

   4、销售毛利率35.21%，同比提升1.03个百分点；销售净利率21.58%，同比提升0.56个百分点。

   5、新能源汽车零部件产能建设加速，安徽贝斯特已竣工开业，泰国子公司计划2025年第四季度竣工。

   6、全面布局直线运动部件，滚珠丝杠副精度达C0级，直线导轨副精度达UP级，导入工业母机、直线驱动器、智能网联汽车等新赛道。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收16.49/20.20/23.74亿元，归母净利润3.51/4.19/5.02亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   汽车销量不及预期；直线滚动功能部件业务拓展不及预期；原材料价格波动风险。

  

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