绿的谐波(688017):Q2业绩翻倍增长,持续布局机器人研发

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入2.5亿元，同比增长45.8%；归母净利润0.5亿元，同比增长45.9%。2、2025年第二季度实现营业收入1.5亿元，同比增长69.5%，环比增长56.5%；实现归母净利润0.3亿元，同比增长101.0%，环比增长63.8%。3、谐波减速器及金属部件收入2.0亿元，同比增长34.4%；机电一体化产品收入0.4亿元，同比增长69.7%。4、上半年毛利率34.8%，同比下降5.6个百分点；净利率21.9%，同比上升0.2个百分点。5、期间费用率合计16.7%，同比下降5.9个百分点。6、成立全资子公司上海绿的，并与南宁宇立合资设立上海哈莫森，布局机器人研发和传感器领域。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年EPS分别为0.53元、0.67元、0.83元，维持“增持-A”评级。

  

   #风险提示：市场竞争加剧的风险，下游需求增长不及预期的风险，因技术发展和市场需求变化导致的产品迭代风险，汇率波动风险，股东减持风险。

  

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