奥比中光(688322):业绩表现优异,期待机器人等业务发力

#核心观点：1、2025H1公司实现总营收4.35亿元，同比增长104.14%；归母净利润6019.01万元，同比增长212.77%。2、2025年Q2单季度实现总营收2.44亿元，同比增长102.99%；归母净利润3587.51万元，同比增长245.88%。3、2025H1毛利率为41.27%，净利率为13.70%；销售/管理/研发费用率分别为7.56%/10.31%/20.94%，同比分别减少8.36/15.12/28.77个百分点。4、公司在机器人视觉感知和三维扫描领域持续布局，提供全技术路线3D视觉传感器解决方案。5、截至2025H1，公司累计申请专利1903项，其中发明专利990项；获得专利1112项，其中发明专利479项。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营收为9.31亿元、14.77亿元、19.59亿元，实现归母净利润1.38亿元、2.56亿元、3.65亿元，对应EPS分别为0.34元、0.64元、0.91元。首次覆盖给予公司“增持”评级。

  

   #风险提示：新产品推广不及预期；人形机器人产业化进程不及预期；行业竞争加剧。

  

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