创世纪(300083):利润稳健增长,人形机器人、3C多重受益-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入24.41亿元，同比增长18.44%，归母净利润2.33亿元，同比增长47.38%，扣非归母净利润2.18亿元，同比增长76.81%。2、2025H1毛利率25.03%，同比增长2.08个百分点，净利率9.75%，同比增长1.74个百分点。3、公司推出适应人形机器人、低空等新场景的加工设备，加大自研核心部件的研发投入，相关产品收入快速增长。4、合同负债2025H1同比增长65.17%，体现在手订单充足。5、越南生产基地正式投产，2025H1海外业务收入1.61亿元，同比增长89.45%。6、3C型钻铣加工中心实现营业收入8.96亿元，同比增长34.07%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年收入分别为54.6亿元、66.7亿元、72.0亿元，归母净利润为4.1亿元、5.6亿元、6.3亿元，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：海外业务拓展不及预期，新品拓展不及预期。

  

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