鼎龙股份(300054):1H25毛利率创新高,看好半导体材料放量

#核心观点：1、1H25公司实现营业收入17.32亿元，同比增长14.0%，归母净利润3.11亿元，同比增长42.78%。2、抛光垫产品收入4.75亿元，同比增长59.58%，月销量稳定在3万片以上。3、CMP抛光液及清洗液收入1.19亿元，同比增长55.22%，铜制程抛光液实现首次订单突破。4、半导体显示材料收入2.71亿元，同比增长61.90%，YPI和PSPI产品市场占有率提升，TFE-INK产品预计下半年出货量增加。5、光刻胶业务持续推进，超过15款产品送样验证，数款产品有望下半年冲刺订单，年产300吨量产线建设顺利推进。

  

   #盈利预测与评级：维持2025年盈利预测6.51亿元、2026年盈利预测8.56亿元不变，维持跑赢行业评级，目标价38.0元。

  

   #风险提示：商誉减值风险，抛光垫、抛光液销售不及预期。

  

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