瑞芯微(603893):拥抱AIoT 2.0全新机遇,单季度业绩历史新高

#核心观点：1、公司上半年实现营业收入20.46亿元，同比增长63.85%；归母净利润5.31亿元，同比增长190.61%。2、Q2单季度营业收入11.61亿元，同比增长64.54%，环比增长31.18%；归母净利润3.22亿元，同比增长179.41%，环比增长53.56%。3、产品线保持高速增长，旗舰产品RK3588、次新产品RK3576等带领AIoT各产品线在汽车电子、工业应用、机器视觉及各类机器人等重点领域持续扩张。4、推进下一代端侧算力协处理器RK1860研发，支持更大参数级别的端侧模型。5、完善AIoT SoC芯片平台布局，推出新一代AI视觉处理器RV1126B、新款音频处理器RK2116，并推进多款新产品设计。6、全面布局汽车智能化赛道，覆盖中控、娱乐域控、智能座舱、舱+L2、舱泊一体等领域，并扩展Tier1和IDH的深度服务范围。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年营业收入43.6亿元，归母净利润11.4亿元；2026年营业收入55.7亿元，归母净利润14.6亿元；2027年营业收入69.7亿元，归母净利润18.9亿元。给予“增持”评级。

  

   #风险提示：市场竞争加剧风险；下游市场需求不及预期风险；新产品研发不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。