中鼎股份(000887):发力储能热管理与超算中心热管理,机器人业务加速

#核心观点：1、公司持续推进热管理管路产品研发生产，子公司德国TFH是发动机及新能源汽车电池热管理管路总成产品优秀供应商，拥有自主专利的creatube工艺及TPV软管和尼龙管核心技术，细分领域全球排名前二。2、公司大力推进新能源汽车热管理管路系统总成业务，已为宝马、沃尔沃、奥迪、大众、吉利、小鹏和理想等新能源汽车平台配套。2024年热管理系统业务累计获得订单约117亿元，热管理业务收入50.72亿元。3、积极布局储能热管理与超算中心热管理业务，子公司中鼎流体及中鼎智能热系统主导热管理系统总成业务发展，在储能领域推出系列化液冷机组及浸没式液冷机组，在超算中心热管理领域主要产品为CDU（冷液分配装置）。4、人形机器人是公司未来发展的核心战略业务，子公司安徽睿思博公司专注于拓展人形机器人部件总成产品相关业务，技术团队在谐波减速产品领域具备核心竞争优势，相关产线设备正在调试中。现有密封、橡胶业务及轻量化业务在机器人领域也有运用，人形机器人相关密封产品、橡胶产品及连杆产品同步开发中，部分产品已完成定点配套。公司目前专注生产谐波减速器，后续将逐步拓展到力觉传感器等相关产品领域，最终实现机器人关节总成产品的生产制造。已与浙江五洲新春集团股份有限公司、深圳市众擎机器人科技有限公司、埃夫特智能装备股份有限公司签署战略合作协议，提升在人形机器人部件总成产品领域核心优势。目前已为墨甲机器人配套头套、脚垫、密封件等相关橡胶件。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为16.12亿、18.68亿、21.10亿，EPS分别为1.22元、1.42元、1.60元，PE分别为17.77倍、15.34倍、13.57倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：海外公司盈利能力不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

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