平安银行(000001):收入利润降幅收窄,资产质量稳定-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入694亿元，同比下降10.0%，降幅较一季报收窄3.0个百分点；归母净利润249亿元，同比下降3.9%，降幅较一季报收窄1.7个百分点。2、总资产同比增长2.1%至5.87万亿元，存款本金较年初增长4.6%至3.69万亿元，贷款总额较年初增长1.0%至3.41万亿元，其中对公贷款较年初增长8.3%，零售贷款较年初下降2.3%。3、上半年日均净息差1.80%，同比降低16bps，二季度日均净息差1.76%，较一季度下降7bps。4、手续费净收入同比下降2.0%，其他非息收入同比下降19.3%。5、不良率1.05%，较年初下降0.01个百分点；关注率1.76%，较年初下降0.17个百分点；拨备覆盖率238%，较年初下降13个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润421亿元、425亿元、430亿元，同比增速-5.5%、1.1%、1.2%；摊薄每股收益为2.02元、2.04元、2.07元；维持“中性”评级。

  

   #风险提示：宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响。

  

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