蓝特光学(688127):光学棱镜持续增长,玻璃非球面透镜空间广阔-中报点评

#核心观点：1、公司上半年实现营收5.8亿元，同比增长53%，归母净利润1.0亿元，同比超翻倍增长。2、Q2单季度归母净利润同比增长191%至0.6亿元，毛利率同比改善7.8个百分点至37.0%。3、光学棱镜业务营收同比增长69%至3.4亿元，毛利率同比提升近10个百分点至33.2%。4、玻璃非球面透镜业务营收同比增长24%至1.5亿元。5、玻璃晶圆业务营收同比增长51%至0.5亿元。6、玻璃非球面产品在车载、手持设备、光模块、手机玻塑混合镜头中的各类市场应用正在加速。7、公司已同步开发了其他类微棱镜产品，进一步完善产品矩阵，并已启动出货。

  

   #盈利预测与评级：预测公司25-27年归母净利润分别为3.4亿元、4.6亿元、6.1亿元。根据可比公司26年35倍PE，对应目标价为40.25元，维持买入评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期风险、市场竞争加剧风险、存货跌价风险、研发不及预期风险、产能投放不及预期、新产品核心假设风险。

  

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