虹软科技(688088):收入稳健,利润超预期,汽车板块维持高增

#核心观点：1、2025年上半年公司实现收入4.1亿元，同比增长7.7%，归母净利润0.9亿元，同比增长44.1%，扣非净利润0.72亿元，同比增长33.9%。2、单Q2收入2亿元，同比增长2.1%，符合预期；单Q2归母净利润3887万元，同比增长42.4%，超预期，主要因研发规模化逐步兑现，净利润率提升。3、汽车板块营收0.6亿元，同比增长49.1%，手机板块营收3.4亿元，同比增长2.2%。4、费用控制良好，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为16.4%、9%、48.4%，同比分别下降0.4、4.3、2.5个百分点。5、经营活动现金流净额0.46亿元，去年同期为-0.65亿元，主要因销售回款增加。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025-2027年收入预测分别为10.00亿元、12.57亿元、15.94亿元，归母净利润预测分别为2.33亿元、3.09亿元、4.38亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：虹软科技涉及底层技术较多，因此其技术路径选择、客户普及，需要持续跟踪。

  

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