聚辰股份(688123):多元布局具备长期成长性-点评报告

#核心观点：1、25H1公司营收5.7亿元，同比增长11.7%；归母净利润2.1亿元，同比增长43.5%；毛利率60.3%，同比提升5.6个百分点。2、业绩增长主要受益于DDR5 SPD芯片、汽车级EEPROM芯片和高性能工业级EEPROM等高附加值产品出货量增长。3、公司在DDR5 SPD芯片市场与澜起科技合作，与瑞萨电子同为全球主要供应商，具备市场领先地位。4、公司是国内唯一可提供系列化汽车级EEPROM芯片的供应商，产品已导入多家全球领先汽车电子Tier1供应商，海外市场积极拓展。5、NOR Flash产品已实现向AMOLED屏幕、指纹识别模块、TWS耳机等多个应用市场大规模供货。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为13.3亿元、17.9亿元、21.9亿元，同比增速分别为29.7%、34.0%、22.7%；归母净利润分别为4.6亿元、6.4亿元、7.6亿元，同比增速分别为57.1%、39.4%、20.0%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：需求下滑、市场竞争加剧、新产品拓展不及预期等风险。

  

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