华翔股份(603112):25Q2业绩略超预期,净利率水平创同期新高

#核心观点：1、公司2025年H1营业总收入19.76亿元，同比增长2.38%；归母净利润2.90亿元，同比增长25.66%；扣非后归母净利润2.62亿元，同比增长26.40%。2、Q2单季度营业总收入10.01亿元，同比增长1.27%；归母净利润1.57亿元，同比增长25.54%；扣非后归母净利润1.47亿元，同比增长25.11%。3、拟每10股派发现金红利2.16元（含税），合计派发1.16亿元，占H1归母净利润的40.11%。4、精密件业务H1营收15.6亿元，同比增长10%；工程机械零部件业务H1营收2.46亿元，同比下降33%。5、销售毛利率23.32%，同比提升1.90个百分点；销售净利率14.43%，同比提升2.96个百分点，创上市以来同期新高。

  

   #盈利预测与评级：预计25-27年分别可实现归母净利润6.03亿元、7.08亿元、8.12亿元，同比增长28%、17%、15%；对应当前市盈率分别为17倍、14倍、12倍；维持“买入”投资评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险；汇率波动风险；下游需求波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。