虹软科技(688088):盈利规模同比高增,重视端侧AI新机遇

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收4.10亿元，同比增长7.73%；归母净利润0.89亿元，同比增长44.06%；扣非净利润0.72亿元，同比增长33.86%。2、整体毛利率为88.37%，同比减少2.69pct；销售费用率为16.43%，同比减少0.42pct；管理费用+研发费用率为57.35%，同比减少6.82pct。3、移动智能终端视觉解决方案营业收入为3.39亿元，同比增长2.23%；智能汽车及其他AIoT智能设备视觉解决方案营业收入为6465.16万元，同比增长49.09%。4、智能汽车业务舱内产品批量供货，舱外业务完成技术验证并进入商业化阶段；端侧AI方面，AI眼镜和具身智能领域取得技术进展和商业合作。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年EPS分别为0.54元、0.66元、0.82元，对应P/E分别为98.74倍、81.02倍、64.71倍。

  

   #风险提示：新技术、新领域发展不及预期；市场竞争加剧；行业需求增长不及预期。

  

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