蓝特光学(688127):25年H1业绩同比高增,微棱镜与车载光学驱动成长

#核心观点：1、2025年H1公司实现营收5.77亿元，同比增长52.54%；归母净利润1.03亿元，同比增长110.27%；扣非净利润0.98亿元，同比增长108.60%。2、2025年上半年公司整体毛利率为35.98%，同比提升4.38个百分点；净利率为18.17%，同比提升5.09个百分点。3、公司主要产品光学棱镜、玻璃晶圆、玻璃非球面透镜收入均有提升，其中微棱镜产品终端需求扩张，玻璃非球面透镜受益于车载电子、光通讯等多品类应用市场扩张，玻璃晶圆业务实现稳健发展。4、下游消费电子、汽车智能驾驶、光通讯等领域需求持续扩大，为公司带来良好发展机遇。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年实现归母净利润3.12亿元、4.34亿元、5.67亿元，对应EPS分别为0.77元、1.08元、1.41元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：汇率波动风险、下游需求恢复不及预期、技术革新风险、市场竞争风险。

  

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