奥特维(688516):业绩短期仍受光伏行业拖累,平台化布局亮点已现

#核心观点：1、2025年上半年公司营业收入33.79亿元，同比下降23.50%；归母净利润3.08亿元，同比下降60.00%。2、第二季度营业收入18.45亿元，环比增长20.27%；归母净利润1.66亿元，环比增长17.73%。3、第二季度经营活动现金流5.1亿元，较第一季度大幅改善。4、上半年在手订单105.69亿元，同比下降26.32%；合同负债27.58亿元，较第一季度增加1.81亿元。5、光伏领域实现Polyfinger图形化激光开膜设备规模化量产，并布局钙钛矿设备研发；控股子公司旭睿、松瓷实现盈利。6、锂电领域切入固态电池装备开发；半导体设备获得批量订单，应用场景扩展至光通讯器件检测。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.1亿元、6.3亿元、6.4亿元，对应EPS分别为2.26元、2.01元、2.04元，当前股价对应PE分别为18倍、20倍、20倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：订单确认不及预期；订单需求不及预期；新业务开拓不及预期。

  

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