同力股份(834599):2025H1公司业绩稳健增长,重点推广新能源与无人驾驶领域产品-2025中报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营收31.69亿元，同比增长12.69%；归母净利润3.21亿元，同比增长8.25%；扣非归母净利润3.18亿元，同比增长10.09%。2、业绩增长主要受益于新能源车型需求增长和无人驾驶车型发展加速，产品更新迭代加快。3、25H1销售毛利率同比下降3.19个百分点至19.78%，销售净利率同比下降0.42个百分点至10.14%。4、境内营收26.77亿元，同比增长12.85%；境外营收4.92亿元，同比增长11.87%。5、宽体自卸车整车销售29.52亿元，同比增长12.47%；配件销售1.38亿元，同比增长26.55%。6、公司通过高研发投入巩固技术领先优势，新能源车型销售增速可观。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025-2027年归母净利润预测为9.55亿元、10.98亿元、12.27亿元，对应动态PE分别为11.11倍、9.66倍、8.65倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：1）国际贸易风险;2）宏观经济波动;3）市场竞争加剧。

  

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