鼎龙股份(300054):公司业绩稳健增长,半导体材料持续放量

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收17.32亿元，同比增长14.00%；归母净利润3.11亿元，同比增长42.78%。2、半导体业务保持增长，CMP抛光垫25H1收入4.75亿元，同比增长59.58%，25Q2单季收入2.56亿元创历史新高。3、CMP抛光液、清洗液25H1收入1.19亿元，同比增长55.22%；半导体显示材料收入2.71亿元，同比增长61.90%。4、高端晶圆光刻胶业务进展顺利，超过15款产品送样验证，数款产品有望在25H2获取订单。5、半导体先进封装材料初步起量，已有产品取得客户订单。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为6.88亿元、8.82亿元、10.92亿元，每股收益分别为0.73元、0.93元、1.16元，对应PE分别为43.4倍、33.8倍、27.3倍。维持买入评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动风险；行业竞争加剧；业务经营风险；新业务布局效果不及预期；半导体领域海外制裁风险。

  

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