新大陆(000997):海外业务成为增长新引擎,多领域布局实现突破-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营收40.20亿元，同比增长10.54%；归母净利润5.95亿元，同比增长12.36%。2、智能终端集群营收18.98亿元，同比增长24.90%，海外业务收入占比超76%。3、数字支付终端销量超过430万台，智能POS出货量近140万台；欧美区域出货量及营收同比增长均超90%，拉美地区营收同比增长超20%。4、支付服务交易规模1.05万亿，扫码交易笔数与金额分别增长63%和38%。5、月流水50万以上商户占比较2024年末提升近8个百分点；增值服务收入4.27亿元，经营类增值服务收入2.57亿元，活跃商户超480万户。6、取得美国FinCEN批准的MSB牌照，助力跨境支付业务。

  

   #盈利预测与评级：下调2025-2026年归母净利润预测至12.52亿元和15.50亿元，新增2027年预测18.56亿元。2025-2027年对应PE分别为25倍、20倍和17倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：流水增长不及预期；海外市场拓展不及预期。

  

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