恒立液压(601100):25Q2归母净利润创历史新高-中报点评

#核心观点：1、2025H1公司收入51.71亿元，同比增长7.00%；归母净利润14.29亿元，同比增长10.97%。2、2025Q2归母净利润8.12亿元，同比增长18.31%，创历史新高。3、挖机油缸销量30.83万只，同比增长超15%；非挖泵阀产品销量同比增长超30%。4、毛利率41.85%，同比增长0.21pct；净利率27.70%，同比增长1.01pct。5、墨西哥工厂投产，线性驱动器项目开发超50款新产品并实现量产。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为28.14亿元、32.28亿元、37.79亿元，对应EPS为2.10元、2.41元、2.82元。给予2025年PE 46x，目标价96.6元，维持买入评级。

  

   #风险提示：工程机械周期波动风险；地缘政治风险；机器人量产不及预期。

  

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