甘咨询(000779):收入、业绩稳步增长,省外拓展初显成效-半年报点评

#核心观点：1、25H1公司实现收入9.24亿元，同比增长2.64%，归母净利润1.33亿元，同比增长5.29%，扣非净利润1.30亿元，同比增长6.61%。2、Q2单季实现营收5.11亿元，同比增长8.86%，归母净利润0.78亿元，同比增长6.33%。3、分业务来看，勘察设计收入4.60亿元，工程监理收入1.50亿元，技术服务收入1.14亿元，其他业务收入1.32亿元。4、综合毛利率为42.5%，同比上升2.39个百分点。5、省内收入8.6亿元，同比增长1%，省外收入0.67亿元，同比增长30%。6、期间费用率为16.26%，同比下降1.63个百分点。7、净利率为14.42%，同比上升0.34个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计25-27年归母净利润为2.47、2.66、2.89亿元，对应PE为18、17、15.6倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：省内基建景气度不及预期；订单结转速度放缓；回款风险。

  

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