成都银行(601838):规模扩张强度加大,营收盈利增长提速-2025年半年报点评

#核心观点：1、上半年营收122.7亿元，同比增长5.9%，归母净利润66.2亿元，同比增长7.3%。2、规模扩张是盈利增长主要贡献项，拉动业绩增速16.5个百分点。3、2Q25末贷款同比增速18%，较1Q末提升1.1个百分点，对公贷款同比增速19.1%。4、2Q25末不良率0.66%，与1Q末持平；拨备覆盖率452.7%，风险抵补能力较强。5、1H25净息差1.62%，较2024年下降4bp，但降幅环比收窄。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年EPS分别为3.16、3.27、3.35元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：宏观经济超预期下行，可能增加大额风险暴露的潜在风险；融资需求恢复不及预期，资产端定价持续承压。

  

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