利安隆(300596):25H1维稳运行,新兴板块日新月异-中报点评

#核心观点：1、2025年H1实现营收29.95亿元，同比增长6.21%；归母净利润2.41亿元，同比增长9.60%；扣非净利润2.36亿元，同比增长11.55%。2、抗老化助剂销量6.55万吨，同比增长4.3%，收入23.6亿元，同比增长3.1%，毛利率23.7%；润滑油添加剂销量3.42万吨，同比增长18.3%，收入6.2亿元，同比增长18.5%，毛利率13.5%。3、综合毛利率21.6%，同比增长0.18个百分点；期间费用率12%，同比增长0.1个百分点。4、生命科学事业部生物砌块项目实现稳产稳销，单月销售额破百万；合成生物已完成3个产品中试。5、通过跨境并购引进聚酰亚胺技术，宜兴基地预计2026年试生产，并与国内柔性线路板及显示屏龙头企业建立合作。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为4.8亿元、5.3亿元、5.8亿元，同比增速分别为14%、10%、10%；对应EPS分别为2.11元、2.32元、2.55元。给予公司2025年18倍PE，目标价37.98元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：下游需求持续低迷风险；新产品放量进度不达预期风险；国际贸易政策不确定性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。