时代新材(600458):多产品突破新材料成重要增长极,海内外双驱动风电业绩稳步提高

#核心观点：1、2025年上半年营业收入92.56亿元，同比增长6.87%；归母净利润3.03亿元，同比增长36.66%。2、新材料及其他板块收入2.50亿元，同比增长116.71%，新签订单6.40亿元，同比增长51.30%。3、风电叶片板块收入39.11亿元，同比增长39.38%，海外收入同比增长300%。4、汽车零部件板块销售收入33.93亿元，同比降低7.01%。5、轨道交通板块销售收入9.59亿元，新签订单超12.60亿元，海外订单超5亿元。6、工业与工程板块销售收入7.43亿元，新签订单11.60亿元，同比增长11.54%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025年至2027年，公司分别实现营收224.81亿元、246.80亿元、267.52亿元，同比增长12.1%、9.8%、8.4%；实现归母净利润7.08亿元、8.96亿元、10.94亿元，同比增长59.0%、26.7%、22.1%，对应EPS分别为0.76元、0.96元、1.17元，PE为19.5倍、15.4倍、12.6倍，维持“买入-A”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险；国际化经营及管理风险；新产业、新领域开发推广风险；市场需求波动风险。

  

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