山东赫达(002810):公司克服外界阻力,积极面对挑战

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收9.72亿元，同比增长3.91%，归母净利润1.13亿元，同比下降8.71%。2、2024年公司实现营业收入19.57亿元，同比增长25.72%，归母净利润2.22亿元，同比增长0.65%。3、公司拟在美国投资建设200亿粒/年植物胶囊项目，计划投资金额不超过5亿元，计划2026年全部投产。4、公司与全球化学品分销领导者IMCD签署独家代理协议，深化全球布局。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入分别为23.25亿元、24.88亿元和27.24亿元，归母净利润分别为2.29亿元、2.83亿元和3.52亿元。维持“增持”投资评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险，市场竞争风险，宏观经济风险、国际贸易风险。

  

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